据阿格斯（ARGUS）12月24日发布的信息，2025年底的美国动力煤市场状况比年初更强，对2026年的市场前景生产商持谨慎乐观态度。

2025年9月和10月，大多数美国动力煤价格达到自2023年4月至5月以来的最高水平。尽管在最近几周价格有所下滑，但它们仍远高于去年同期水平。

美国煤炭市场于2024年底开始复苏，原因是出现了远低于预期的寒冷天气以及天然气价格上涨。至少部分美国地区的燃煤发电量在今年第三季度高于预期。这一意外增长抵消了海运出口煤炭价格疲软的局面，导致美国煤炭生产商将销售重点转向国内市场。

一些生产商预计，在未来一年，由于美国客户仍愿意为煤炭产品支付比国际买家更高的价格，他们将继续优先选择国内销售而非国际市场。

核心自然资源公司（Core Natural Resources）首席财务官米特什·塔克卡尔（Mitesh Thakkar）11月6日表示，“公司仍在就明年的额外业务进行谈判。我们当然可以增加一些产量并将其出口。但我想说，国内需求将会实现同比增长。”

美国能源信息署（Energy Information Administration - EIA）预计，由于电厂持续退役，明年燃煤发电量将下降，但仍可能高于2024年。

一些市场基本面表明，在用电高峰期，发电企业可能会以相对较高的水平运行剩余的煤电机组。今年12月、2026年1月及第一季度运行煤电机组的利润率高于去年同期水平。在某些情况下，煤电发电的盈利能力也超过了部分天然气电厂的收益。

特朗普总统对煤炭行业的全力支持、旨在收回环境法规的举措以及其政府延迟燃煤电厂退役的努力，都在增强生产商对2026年美国煤炭消费的信心。

美国能源部（DOE）部长克里斯·赖特（Chris Wright）动用紧急权力，将消费者能源公司（Consumers Energy）的JH Campbell电厂运营期限延长至至少2026年2月17日。消费者能源公司首席执行官加里克·罗乔（Garrick Rochow）10月30日表示，公司预计Campbell电厂的紧急订单将“长期”持续下去。

在联邦政府采取行动之外，一些公用事业公司也推迟了原定于今年进行的少数发电厂退役和转换的计划。

据Argus和EIA收集的信息显示，今年美国约有6000-6500兆瓦的煤炭发电能力将永久退出或转换为其他燃料，这与2025年初预计的9300兆瓦相比大幅减少。EIA的发电厂运营数据显示，这些推迟退役的发电机组去年消耗煤炭670万短吨（610万公吨），2025年头8个月消耗煤炭470万短吨。

2026年将有更多的退役计划，但一些市场参与者对明年的情况表示不确定，想知道能源部（DOE）是否会要求他们的设施继续运营。到目前为止，DOE已向原定于5月退役的 Consumers' Energy 的 JH Campbell 电站下达了三次90天的延期订单。此外，12月17日，DOE还下令加拿大公用事业公司 TransAlta 将其位于华盛顿州中央利亚的2号燃煤机组的退役时间推迟至少90天。赖特表示，他可能会发布进一步的命令。

一些公用事业公司包括CenterPoint、Dominion Energy、Southern Company subsidiary Georgia Power以及Santee Cooper等表示，他们可能会推迟原定于2026年及以后的燃煤电厂退役和转型计划。

大多数延迟是短期的，与将其他设施投入运营的时间表修订或电力需求的逐步增长（包括潜在的数据中心扩建）相关。10 月CenterPoint公司表示，由于经济原因以及对负荷增长的更高预测，正在重新考虑将其位于印第安纳州的 FB Culley 电站 3 号机组改用天然气的计划，原计划于明年年底前完成该项转换。

美国煤炭出口前景也比较明朗。将煤炭销往欧洲和亚太市场的竞争依然稳定。这些情况可能会对部分美国动力煤出口价格和需求造成下行压力。

但生产商对2026年美国煤炭市场表示出一些乐观情绪，许多生产商已填满其明年预计的销售订单，并签订了交付时间延伸至2027年及稍晚些时候的合同。

而且许多市场参与者认为，美国煤炭市场的稳定态势很可能持续到2026年全年。

（编辑：吴晶）