据路透社（REUTERS）9月25日发布的信息表示，一个正在关闭矿井生产，价格徘徊在四年低点，税收费用高企影响着的行业，听起来并不令人乐观，不像应该特别看涨的。

但是，冶金煤生产商对中长期前景还是有理由保持乐观的，因为供应仍然受限，并且随着向低排放生产的过渡，长远发展的宏大雄心逐渐消退。

根据大宗商品分析机构克普勒（Kpler）的数据，澳大利亚主导了全球冶金煤的海运市场，这种高能量等级的煤炭主要用于炼钢，2024年，澳大利亚冶金煤出口量达到1.54亿吨，占全球总出口量的52%。

这是同期美国冶金煤出口量的三倍，美国出口了5150万吨，其次是俄罗斯出口的3840万吨和加拿大出口的2800万吨。

根据世界钢铁协会（World Steel Association）的数据，由于这些冶金煤生产商的供应充足，以及2025年世界钢铁产量的下降，前7个月钢铁产量相比去年同期下降了1.9%，导致今年冶金煤市场价格呈现持续走弱的态势。

新加坡交易所（Singapore Exchange）的炼焦煤基准期货价格在3月24日跌至四年的最低点每吨173.50美元，自那以后基本横盘整理，到本周二（9月23日）收于188.25美元/吨。

必和必拓集团（BHP Group），世界上最大的冶金煤生产商以及其在澳大利亚矿场的合作伙伴日本三菱重工（Mitsubishi），于9月17日表示将暂停其昆士兰州萨拉吉南矿（Saraji South mine）的生产。

必和必拓表示，虽然其冶金煤的中期需求强劲，但不会无盈利地开采利润较低的部分。

必和必拓首席执行官迈克·亨利（Mike Henry）也批评了昆士兰州政府在2022年7月提高煤炭特许权使用费的决定，将煤炭价格超过175澳元（117美元）/吨的特许权使用费提高到20%，最高档为价格超过300澳元/吨的征收40%。此前，最高一档是价格超过150澳元/吨的15%特许权使用费。

尽管亨利将矿场关闭归咎于政府税收，但价格的下降是更显著的因素。

冶金煤的问题是，如果目前的情况已经糟糕到足以导致关闭矿山，那么前景为什么应该乐观呢？

答案是，尽管2025年钢铁产量有所下降，但在未来几年，特别是随着亚洲发展中国家经济的发展和城市化率的提高，预计钢铁产量将会增加。

预计印度将在未来10年内钢铁产量翻一番，达到3亿多吨，而像越南这样的国家也在计划扩大钢铁产能。

印度是世界主要的煤炭生产国，但它主要开采动力煤，因此需要进口大部分冶金煤。

印度这个南亚国家也在大量建设高炉（BOF）钢厂，就需要冶金煤。而不是电弧炉，电弧炉可以用电力替代大部分煤炭。

根据全球能源监测机构的数据，目前印度有2000万吨的转炉钢铁厂在建，还有1.79亿吨计划建设，而电弧炉设施方面，只有570万吨在建，2040万吨计划建设。

因此，预计未来印度和其他亚洲国内供应有限的国家对冶金煤的需求将迅速增长。

冶金煤的供应前景也受到限制，只有少数几个新的矿井正在开发，一些现有的矿井也计划即将结束生产。

品博资源公司（Pembroke Resources）营销和物流总经理克里斯·乌尔扎（Chris Urzaa）在CT亚洲会议上指出，到2030年之前，只有三座新的冶金 煤矿准备开始运营。

其中一个是Pembroke在昆士兰州拥有的私人控股的Olive Downs矿，乌尔扎还表示，在昆士兰州和美国还有其他项目。

虽然俄罗斯可能会开发更多的矿井，但如果计划中的钢铁厂建成，将会有足够的冶金煤来满足需求。

此外，向绿色钢铁生产转变的势头似乎已经放缓，因为公司由于建造生产直接还原铁所需绿氢工厂的高成本而缩减了雄心。

尽管绿钢最终可能会获得推动力，但亚洲正在建设中的BOF钢铁设施表明，冶金煤将在许多年内仍然是钢铁生产过程中的重要组成部分。

由于新增供应有限，无法抵消现有矿山的退役，预计冶金煤的价格在长期内将呈现上涨趋势，且需要保持足够强劲稳健，以鼓励新的产能投资。

（编辑：吴晶）